На прошлой недельке совокупный размер торгов на BATS Global Markets и Direct Edge достигал уровня, фактически сравнимого с наикрупнейшим биржевым оператором США — NYSE. Еще 10 годов назад представить такое было тяжело. Ведь BATS, расположенная в Канзасе, начала работу только в 2006 г., Direct Edge (Нью-Джерси) — в 2007 г. Для сопоставления: NYSE существует с 1792 г., NASDAQ базирована в 1971 г.
Но благодаря автоматизированным торгам они могут не только лишь работать за тыщи км от Нью-Йорка, да и экономить на издержках. У BATS, вложившей в создание своей торговой платформы наименее $10 млн, операционные расходы в 2012 г. составили $118 млн, тогда как у NYSE — $1,7 миллиардов, у NASDAQ — $973 млн. У BATS 164 сотрудника — в 10 раз меньше, чем у ее больших соперников. В совокупы в BATS и Direct Edge работает 300 человек. Объединившись с Direct Edge, BATS сохранит головной кабинет в канзасском городке Ленекса, чтоб не наращивать расходы.
Технически сделки на платформах BATS происходят на серверах в городке Вихокен, штат Нью-Джерси, — там же, где размещены серверы остальных банков, трейдинговых компаний и бирж. «Они были бы размещены хоть в Фарго, штат Северная Дакота, и это ни на что бы не повлияло», — говорит управляющий директор брокерской компании Rosenblatt Securities Джастин Шэк.
У BATS и Direct Edge по две торговые платформы, благодаря которым объединенная биржа будет контролировать пятую часть рынка США. Детали сделки объявлены не были, понятно только, что обе стороны полностью оплатят ее акциями.
Невзирая на стремительное развитие, конкурировать за листинги с NYSE, где исторически торгуется большая часть голубых фишек США, и NASDAQ, проводящей IPO большинства технологических компаний, BATS будет не так просто. Борьба за листинги — «это борьба брендов», говорит прошлый вице-президент NASDAQ Дэвид Уилд.
NYSE Euronext, материнская компания NYSE, согласилась, чтоб ее впитала сырьевая биржа IntercontinentalExchange из Атланты, управляющая фьючерсными платформами в Лондоне и Чикаго. Опосля объединения NYSE сохранит собственный знаменитый торговый зал на Манхэттене. Листинги — это и вопросец престижа, и доходов для бирж. В 2012 г. NYSE заработала на листингах $448 млн, либо 19% совокупных доходов, NASDAQ — $224 млн (13%).
Обычно управление BATS говорило, что биржа работает на нишевом рынке листингов и обслуживает, к примеру, биржевые фонды и компании малой капитализации. Сначала 2012 г. BATS представила листинговую стратегию, включающую наименьшие по сопоставлению с NYSE и NASDAQ комиссионные для эмитентов и поощрительные выплаты для трейдеров (ежели те дают фаворитные цены для инструментов, торгующихся на BATS). С января 2012 г. семейство биржевых фондов iShares (принадлежит BlackRock) и ProShares расположили на основной платформе BATS два 10-ка товаров.
WSJ, 27.09.2013