Российский фондовый рынок не так сильно зависит от поведения интернациональных инвесторов, как рынки остальных развивающихся государств, сделали вывод аналитики Goldman Sachs Russia, исследовавшие данные центральных банков развивающихся государств с 1995 г. по I квартал 2013 г.
В марте 2013 г. в российский рынок было вложено $26 миллиардов средств иностранных инвесторов — существенно меньше, чем в большая часть развивающихся государств. Партнерам по БРИКС, не считая ЮАР, досталось значительно больше — Бразилия получила $80 миллиардов, Китай — $103 миллиардов, Индия — $36 миллиардов, Турция — $13 миллиардов (см. график).
Но ежели начнется массовая распродажа активов развивающихся рынков, Россия и растеряет не больше $26 миллиардов, это незначимая сумма для иностранных инвесторов, но очень приметная для российского рынка, беря во внимание то состояние, в каком на данный момент он находится, подразумевает гендиректор вкладывательной компании «Атон» Андрей Звездочкин.
Инвесторы принялись активно выводить средства с развивающихся рынков в мае, когда председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке и остальные директора федеральных резервных банков заговорили о том, что ФРС может начать сокращать покупки американских казначейских облигаций по третьему заходу программы количественного смягчения, который предугадывал расходование $85 миллиардов за месяц. Даже не очень точно выраженное намерение ФРС начало сильно нервировать инвесторов, и сначала они занялись распродажей акций и облигаций развивающихся рынков — эти операции в чрезвычайно значимой степени финансировались за счет дешевеньких займов с западных рынков, вспоминает Ян Рэндольф из IHS Global Insight: «Приток капитала на развивающиеся рынки, который в среднем составлял $1 трлн в год, сменился оттоком».
Из фондов акций и облигаций всех развивающихся государств за крайние три месяца, т. е. как раз опосля майского выступления Бернанке, было выведено $44 миллиардов.
В России дела с иностранными вложениями по-прежнему обстоят сравнимо плохо: за недельку, завершившуюся 11 сентября, из фондов, нацеленных на Россию, было выведено $235 млн, с начала года — $2,6 миллиардов, свидетельствуют данные EPFR Global.
Но наиболее медленная динамика притока иностранных инвестиций на российский фондовый рынок, которая ранее числилась недочетом, сейчас, напротив, придает уверенность инвесторам, считают создатели исследования.
«Мы в еще наименьшей степени подвержены потрясениям. В случае ежели бегство капиталов с развивающихся рынков начнется с новейшей силой, у рубля и российских акций все есть шансы смотреться лучше на фоне других развивающихся стран», — говорит управляющий партнер Spectrum Partners Андрей Лифшиц.
Невзирая на сегодняшний очень приметный отток капитала с российского фондового рынка, у России чрезвычайно мощные позиции по сопоставлению с большинством остальных развивающихся рынков, считает и coгендиректор Goldman Sachs в России Паоло Занони.
Российские акции стоят дешево по сопоставлению с историческими показателями фондовых рынков остальных развивающихся государств, поддерживает оптимизм коллег управляющий подразделения по продаже акций в России и СНГ Deutsche Bank Евгений Монахов: «Рынок растет вторую недельку попорядку, думаю, рост продолжится»....